诸葛投研✊
诸葛投研✊
17年进圈，9年web3老玩家，券商原持牌投顾。合约爆过仓，现在只玩主流币现货，向段永平看齐。
36متابعة
1.6 ألفالمتابعون
الموجز
الموجز
لماذا تفاصيل ترقية $ETH تصبح أكثر صرامة، بينما السعر لا يزال تحت 2500؟
أولاً، رأيي: الترقية التقنية تحسن الأساسيات على المدى الطويل، لكن تسعير ETH على المدى القصير لا يعتمد على الكود، بل على السيولة الكلية، أموال ETF، وكفاءة التقاط القيمة.
1. ePBS وMEV في Glamsterdam، تبسيط العقد، خارطة الطريق محددة منذ زمن، وهذا مفيد لـ ETH على المدى الطويل. السوق لا تهتم إذا كانت الترقية ستتم، بل إذا كانت الترقية ستخلق طلبًا حقيقيًا على ETH، رسوم معاملات، وشراء مؤسسي، فتحسين البروتوكول لن يتحول فورًا إلى طلب على ETH.
2. الترقية تهدف إلى تقليل التكلفة وتوسيع السعة في L2، النظام البيئي سينمو، لكن هناك تناقض: زيادة حجم معاملات L2 تعني أن الكثير من الرسوم تبقى في L2، مما يضغط على دخل الغاز في الشبكة الرئيسية، مما يصعب استمرار زيادة حرق ETH.
3. حجم رهن ETH ضخم، رغم أنه لن يحدث بيع جماعي مفاجئ، لكن نسبة الرهن السائل عالية، مما يعني أن الارتداد قد يواجه ضغط بيع محتمل من سحب المدققين والمراجحة المؤسسية.
متى يمكن أن يتجاوز السعر 2500 صعودًا؟
1. دخول مستمر وكبير لصناديق ETF الفورية لـ ETH؛
2. توقعات واضحة لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، انخفاض عوائد السندات طويلة الأجل، وتحسن في شهية المخاطرة؛
3. انفجار النظام البيئي لـ L2 يدفع رسوم الغاز في الشبكة الرئيسية للارتفاع بشكل ملحوظ، ويقوي حرق ETH مرة أخرى.
+87.8 USDT
+19.75%لقطة آنية بتاريخ 14 أكتوبر 2026، الساعة 11:31
أخيرًا بدأت أفهم قليلاً حركة الانخفاض العميق على شكل V التي حدثت أمس:
في البداية كان هناك هبوط حاد ناجم عن تصفية مراكز الشراء: تم تصفية مراكز لـ 170,000 شخص، بإجمالي مبلغ 815 مليون دولار، منها مراكز شراء بقيمة 689 مليون.
ثم جاء ارتفاع بسبب تعويض فجوة السيولة. لكن بما أنه لم يدخل أموال جديدة لشراء الأصول، يمكن اعتبار ذلك مجرد تصحيح تقني وليس انعكاسًا للاتجاه.
وأخيرًا عاد السعر للهبوط، لأن ضغط البيع قد خف، لكن طلب المؤسسات على صناديق ETF لا يزال ضعيفًا، ولا يوجد دعم شرائي لسعر العملة.
لقد لاحظت ثلاثة إشارات هيكلية، للرجوع إليها:
1. الحيتان الكبيرة تشتري $BTC: ارتفعت حيازات الحيتان إلى 3.03 مليون BTC، وصافي التدفقات لصناديق ETF الفورية خلال العام تحولت من تدفق صافٍ سلبي 83,000 إلى إيجابي حوالي 2,300.
2. الأموال الصغيرة تنسحب، لكن الأموال الكبيرة تزيد الرافعة المالية: في سبتمبر، زادت قروض USDT للمستخدمين المؤسسيين الذين اقترضوا $BTC بأكثر من 10 ملايين دولار بنسبة 83.3%، بينما انخفضت قروض الأفراد بنسبة 17.2%. هذا يشير إلى أن الحصص تتركز في أيدي قلة.
3. علاوة سعر سهم الخزانة $MSTR اختفت. لدى Strategy 848,250 عملة بقيمة سوقية حالية حوالي 70.6 مليار دولار، بينما القيمة السوقية للشركة حوالي 51.1 مليار دولار.
خلال العامين الماضيين، كان نموذج "إصدار الأسهم لشراء العملات" الأكثر ربحية في سوق الأسهم الأمريكية، والآن السوق لا يمنح علاوة بل يمنح خصمًا — وهذا تغيير نوعي مهم في هذه الدورة.
+212.1 USDT
+34.74%لقطة آنية بتاريخ 14 أكتوبر 2026، الساعة 08:45
العملات meme ليست كلها متشابهة: $TRUMP أنا أحذر الجميع من الاقتراب منه، فهو أداة استغلال خاصة بـ "تشوانزي"؛
$DOGE هو عملة meme قديمة فقدت شعبيتها، ولا يمكنها سوى متابعة السوق العام؛
أما $PEPE، التي يحتفظ بها الحيتان، فهي تعتمد على من لديه الصبر لتحمل تقلبات السوق.
1. TRUMP لعبة خاصة بالمطلعين، فور صدور خبر عشاء "تشوانزي" في العيد الوطني، تم رصد الفريق وهو ينقل 81.87 مليون عملة TRUMP من المحفظة إلى البورصة لتصفية الأرباح.
هذه في الأساس لعبة بين الطرفين، العشاء في نوفمبر، والآن الأمر يعتمد على عدد الحيتان الكبيرة المستعدة للدفع من أجل العشاء.
2. DOGE انسحبت المؤسسات، والمستثمرون الأفراد لم يعودوا يحبون هذه العملة القديمة. الآن فقط المستثمرون الأفراد المتفائلون ما زالوا يتحملون: بحيازات 430 مليون دولار ونسبة مراكز شراء إلى بيع 3.12.
بدون محفز مستقل، ارتباطها بـ BTC هو 0.79، وهي في الجوهر مجرد ظل للبيتكوين.
3. PEPE يحتفظ بها الحيتان، وعلى السلسلة هي الأنظف. الشهر الماضي سحب الحيتان 28.78 مليون دولار PEPE من البورصات، مما يدل على وجود أموال ذكية تشتري.
لكن التاريخ الأسود هو قنبلة موقوتة، حيث تعرض الموقع الرسمي لإعادة توجيه خبيثة بسبب ثغرة في الواجهة الأمامية، وهذا ظل مستمر، ولهذا السبب موقعي في PEPE ما زال محجوزًا.
بالطبع، بالمقارنة، بغض النظر عن وجود الأموال الذكية، احتفاظ الحيتان الكبيرة بـ PEPE أكثر موثوقية من تحمل المستثمرين الأفراد لمراكز شراء DOGE المرفوعة.
-33.50%
لقطة آنية بتاريخ 10 أكتوبر 2026، الساعة 09:18
اليوم عمود الاختيار الشخصي تقريبا كله أحمر، لكن أموال الحيتان عند من، وكيف تتحرك، هناك ثلاث سيناريوهات كاملة:
BTC هناك حيتان تشتري عند القاع، وتم سحبها بالقوة للعودة؛ HYPE كلها عقود تلعب، تتذبذب وتتأرجح؛ OKB فقط متأثرة بالعاطفة، تنتظر فرصة للتداول.
1. $BTC هو تبادل حقيقي للنقود: علاوة BTC على Coinbase سالبة، مما يدل على أن المؤسسات فعلا تبيع بخسارة؛ لكن الحيتان على السلسلة سحبت أكثر من 30 ألف قطعة هذا الشهر، وهذا أيضا تخزين حقيقي للعملة.
هذه النقطة المتباينة غالبا ما تشير إلى أن BTC ستختار اتجاهها. بعد انتهاء تبادل هذه العملات، سيظهر الاتجاه الجديد.
2. $HYPE هو معركة حياة أو موت للحيتان في العقود، أما السوق الفوري فأساسا لا يلعب فيه أحد.
الآن صافي مراكز البيع للحيتان في Hyperliquid يبلغ 225 مليون دولار، وهناك حسابات من سبتمبر الماضي مستمرة في البيع على المكشوف، وخسائرها العائمة 23 مليون لكنها ما زالت تتحمل.
لذا لا تنخدع بارتفاع HYPE العنيف الآن، فهو أساسا تداول مضاربي، لا يوجد قاعدة سوق فوري، وقد ينهار في أي وقت.
3. $OKB لديه قاعدة أساسية وسرد يدعمه، لكنه لم يشهد تداولا مضاربيا، مؤشر RSI فقط 41، ولا بد أن يتبع السوق العام في تراجع تدريجي.
لكن يجب الانتباه، هناك امتصاص أموال عند حوالي 125 في OKB، مما يدل على أن هناك حيتان تتوقع تحوله من عملة بورصة إلى عملة بنية تحتية لتسوية الأسهم.
من المرجح أن الحيتان لا تخزن OKB، بل تراهن على موجة المضاربة القادمة التي ستجلبها العواطف.
#交易之声：你的经验值得被听到
+191.69%
لقطة آنية بتاريخ 10 أكتوبر 2026، الساعة 09:20
شكرًا للسوق الكبير لأنه أعاد لي V، وإلا كنت سأعاني اليوم. دعونا نتحدث عن موقفي من BTC وETH وSOL وOKB:
اليوم تعرضت الأربعة إخوة الذين أمتلكهم لضربة جماعية، لكن من هو المتراجع الرئيسي، ومن المتأثر بالعواطف، يمكن رؤيته من تدفقات الأموال على السلسلة:
1. $BTC هو الأكثر قدرة على تحمل الهبوط، وأموال السلسلة هي الأنظف. رغم أن ETF تم استرداد 450 مليون دولار منه، إلا أن الحيتان استغلوا الانخفاض الكبير واشتروا 15,000 قطعة، لذا فإن الاتجاه المتوسط الأجل لـ BTC سيكون قويًا.
وعلاوة على ذلك، 81,000 هو دعم قوي لمتوسط 400 يوم لـ BTC، وكل تراجع يعقبه ارتداد سريع. من منظور الإطار الزمني الكبير، BTC في اتجاه صعودي متذبذب.
2. $ETH هو الأضعف، ETF شهد تدفقات صافية خارجة لمدة 8 أيام متتالية، هرب منها 640 مليون دولار. السيولة ضعيفة جدًا ولا يمكنها الصمود.
وما زالت الشكوك قائمة حول ضغط البيع من محفظة EF التي حولت 4393 قطعة إلى Kraken، والدعم الحاسم عند 2200.
3. SOL هو الأكثر هبوطًا، السبب الجذري هو وجود مركز بيع بقيمة 120 مليون على Hyperliquid. من جهة ETF خرج فقط أكثر من 3 ملايين، التأثير ليس كبيرًا. هذا السهم يتأثر بمشاعر المشتقات وليس بسبب هروب أموال السوق الفوري.
4. $OKB يتبع الهبوط، لكنه أساسه قوي: X Layer استحوذت على xStocks، ولا يزال يسعى للحصول على إعفاء من SEC لإدراج 63 رمزًا أمريكيًا، بالإضافة إلى الحرق التضخمي، مما يدعم المدى المتوسط.
هذا النوع من التراجع يمكن أن يتحول إلى حركة مستقلة في أي وقت، فالثابتون في الحيازة تمسكوا بها!
+191.69%
لقطة آنية بتاريخ 10 أكتوبر 2026، الساعة 09:20
$ZEC من 1332 إلى 1123، تراجع بنسبة 12% خلال يومين، هل لا زال الإخوة الذين اشتروا على ارتفاع بخير؟
1. يوم الاثنين كان لا يزال البطل الوحيد في السوق الكلي الذي أغلق الأسبوع باللون الأحمر، وفي الليلة التالية انخفض مباشرةً بنسبة -8.8%، وأدنى نقطة يومية عند 1150 على بعد خطوة واحدة من مستوى 1000 الصحيح.
2. لا توجد أخبار سلبية، فقط انخفاض في حرارة سرد الخصوصية + توجه السوق ككل إلى تجنب المخاطر، وأرباح الفترة السابقة التي ارتفعت بسرعة تُسحب.
3. حجم التداول: 24 ساعة تداول بقيمة 72 مليون دولار بزيادة واضحة، مما يدل على أن هناك من يبيع فعلاً وليس تراجعًا هادئًا بدون حجم. سيكون هناك تقلبات قصيرة الأجل، لا تتوقع ارتدادًا سريعًا V.
ما زلت أقول، انتظر صدور بيانات CPI قبل اتخاذ أي خطوة، العوامل الكلية لا يمكن تجاهلها.
#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
منذ أن قامت okx بتقديم تقرير إلى SEC لإدراج 63 سهمًا أمريكيًا، بدأت تخطيطاتها في RWA تلحق بالركب قليلاً. مؤخرًا، أصبحت تضيف عدة عقود أسهم يوميًا، لذا لم يكن تراجع $OKB كبيرًا في الأيام القليلة الماضية.
عندما تفكر في الأمر، هذا يظهر جرأة كبيرة: من أجل الامتثال ومن أجل الاستمرارية، فضلت التخلي عن أشهر من الوقت الذهبي لمنافسة السوق.
الآن، الفجوة بين okx و$BNB في سوق التوكنات للأسهم الأمريكية أصبحت واضحة: الجار يحتل المركز الأول بحصة 60% من حجم التداول؛ وokx في المركز الثاني بحصة 20%.
وعلى السلسلة، X Layer متأخرة أيضًا بشكل ملحوظ. في النصف الأول من العام، قلت إن RWA يجب أن تكون فائدة أساسية لـEthereum، لأن العديد من الأصول الواقعية ستتدفق أولاً إلى السلاسل الأكثر لامركزية وأمانًا واستقرارًا.
لم أتوقع أن يظهر الجار فجأة ويحتل المركز الأول من منظور الأسهم الأمريكية، بينما X Layer حصلت فقط على المركز الخامس، ولا يزال أمامها طريق طويل لتصل إلى القمة.
آمل أن تتمكن X Layer من اللحاق سريعًا. ومن زاوية أخرى، ربما هذا أمر جيد، فمساحة النمو كبيرة، وهذا يعني أيضًا أن الارتفاع المحتمل لـ$OKB كبير ☺️
+191.69%
لقطة آنية بتاريخ 10 أكتوبر 2026، الساعة 09:20
$ETH لماذا تخلفت إيثيريوم مؤخرًا عن أداء البيتكوين، ومتى ستتمكن من التفوق مرة أخرى؟
السبب المباشر هو تدفق الأموال من صناديق ETF: حجم استرداد ETH أكبر بكثير من $BTC.
في الأسبوع ذاته، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC صافي تدفق خارجي بحوالي 679 مليون دولار، بينما شهدت صناديق ETF الخاصة بـ ETH تسعة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة في أكتوبر 635 مليون دولار. سرعة تعافي الأساسيات لا تواكب سرعة انسحاب الأموال، والنسبة النسبية أكبر بكثير من BTC.
في سبتمبر، كان أداء ETH قويًا لفترة؛ لكن مع دخول أكتوبر، ارتد عائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع توقعات خفض الفائدة، انخفضت شهية المخاطرة في السوق بسرعة، مما أدى إلى انسحاب الأموال من الأصول عالية المخاطر. بالمقابل، يُنظر إلى BTC كأصل ملاذ آمن نسبيًا، وله خصائص مقاومة للتراجع أقوى، بينما يُعتبر ETH ذا طابع نمو، مما أدى إلى انخفاض نسبي في السعر.
فمتى ستتمكن ETH من التفوق على البيتكوين مرة أخرى؟ عادةً يجب أن يتحقق أحد الشروط التالية على الأقل:
1. تحول السيولة الكلية، ارتفاع شهية المخاطرة، وعودة الأموال إلى بيئات DeFi وL2 وNFT؛
2. ظهور محفزات أساسية قوية لـ ETH، مثل ترقية كبيرة، أو تجاوز الإيرادات على السلسلة والتخزين المتوقع، أو تنفيذ تنظيمات داعمة؛
3. تحول الأموال من "تداول التحوط الكلي" إلى دوران داخل النظام البيئي للعملات المشفرة.
#BTC与ETH现货ETF同步流出，机构需求转弱了吗؟
$DOGE أيضًا أضفت بعض الحصص عند قاع الشكل V 😁، وحتى الآن يبدو أن الإضافة كانت صحيحة:
1. $DOGE على وشك أن يكون الأسوأ هبوطًا بين العملات الرئيسية، ولحسن الحظ بعد أن هبط تحت 0.08 عاد للارتفاع بسرعة، مما يدل على وجود حالة ارتداد بعد هبوط مفرط.
2. السبب الرئيسي هو أن 0.08 كانت منطقة تداول مكثفة في الجولة السابقة، ومن المحتمل جدًا أن يكون من الصعب كسرها. وإذا هبط أكثر، فسيكون ذلك نقطة انطلاق الجولة الحالية، وسيكون هناك من يضيف حصصًا.
لذا عندما رأيت الارتداد السريع وحجم التداول الكبير، قررت بحسم إضافة بعض الحصص على الجانب الأيمن من الشكل V
رأيت مرة أخرى $UNI التي تبدأ بـ6، وقررت أن أجمع بين القول والفعل، فاشتريت قليلاً من الحصة الصغيرة. هناك سببان:
1. $UNI انخفضت من أعلى نقطة عند 10 دولارات إلى الآن بحوالي 40%. إذا استمر هذا الارتفاع، فهذا يعتبر موقعًا جيدًا.
وأنا اشتريت فقط بضع مئات من الدولارات كقاعدة، وبصفتي محظوظًا في تحقيق ربح صغير من القاع سابقًا، فلا بأس إذا ربحت أقل، وإذا انخفض السعر أكثر يمكنني زيادة الحصة دون خوف.
2. السبب الرئيسي بالطبع هو أن الأساسيات الخاصة بـ uniswap قوية، حيث لم تفقد سردياتها مثل بوابة الامتثال، والدخل من التوكنات. هذا الانخفاض الأخير كان بسبب انتقال الأموال إلى $STRK وسرديات مقاومة الكم، وليس له علاقة بالأساسيات.
بما أنني أؤمن بأساسيات uniswap و unichain، وأعتقد أنهما سيظلان رائدين في سوق DEX خلال الثلاث سنوات القادمة، فيجب أن أجمع بين القول والفعل وأبحث عن فرصة للدخول.
