المنشور

الليلة، أهم نقطة كبرى يجب مراقبتها هي إصدار وزارة المالية للقائمة النهائية والمعلومات التشغيلية لإعادة شراء السندات طويلة الأجل في الساعة 11 مساء سابقا، رفع بيسنت حصة إعادة الشراء من 2 مليار إلى 4 مليارات في الجلسة، وقال إن وزارة المالية ستزيد حصة إعادة الشراء بناء على الظروف الفعلية. التوقعات الحالية للسوق الرئيسية هي 6 مليارات الغرض من زيادة عمليات إعادة الشراء ليس تكرار نفسه. كما أوضح سابقا، وبالنظر إلى الاتجاه الحالي لعوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، من أجل قمع العوائد طويلة الأجل بشكل فعال وحقيقي، يجب أن تكون حصة إعادة الشراء ≥ 6 مليارات. وإلا، إذا تجاوز عائد واحد 4 مليارات لكنه فشل في فتح توقعات السوق اللاحقة، فمن المرجح أن تنخفض العوائد طويلة الأجل على المدى القصير ثم تستمر في التعافي حاليا، برنت عند 100 دولار، ومن المرجح أن يزيد هذا السعر من التوقعات لرفع سعر الفائدة في سبتمبر بعد صدور بيانات PPI وCPI هذا الأسبوع إذا سارت الأمور على ما يرام، كما قلت أمس، سترتفع عوائد السنتين، وتنخفض عوائد العشر سنوات والثلاثين سنة، ويمكن اعتبار الجمع بين واش-بيسنت نجاحا قصير الأجل لكن ما إذا كان الوضع يمكن أن يتغير حقا يعتمد على ما إذا كان والش سيقرر رفع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر، وهو ما سيكون نقطة محورية في شراكته مع بيسنت فيما يتعلق برد فعل السوق الليلة، بعد أن أعادت وزارة المالية شراء ≥ 6 مليارات يوان في الساعة 23:00، ظل عائد السنتين مرتفعا، بينما انخفضت عوائد السنين لأجل 10 و30 سنة، مما يمكن اعتباره خففا من الضغط على السوق وساعد على تعافي الأصول الخطرة قليلا. أفضل تركيبة لأسواق المخاطر هي الانخفاض الجماعي في عوائد السنتين والعشر والثلاثين سنة، ولكن مع ارتفاع أسعار النفط الخام، فإن احتمال ظهور مثل هذا المزيج منخفض جدا!