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$BTC 和 $ETH 持仓端的信号 OI 净流入这块有意思：9/4 一天灌进来 8.35 亿 U，创 7 日最大单日流入——这帮人追在 $81,000 高位进的场。结果 9/5 就跑了 5.65 亿 U，典型的「追高被套、割肉跑路」剧本。不过累计来看 7 天净流入 +1.71 亿 U，整体还是净多头格局。 配合资金费率来看，费率降到 0.001% 说明市场没有过热情绪，追高的杠杆多头已经离场，剩下的主要是现货和低杠杆资金。这种环境下反弹的概率大于继续杀跌。 $BTC 现货 ETF 倒是实在，8 月 20 日到 9 月 2 日累计净流入 19.2 亿美元，过去 30 天超过 30 亿美元灌进去。聪明钱没跑，跑的全是散户的恐慌盘。