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#财报观察员：AI需求从硬件扩散至软件 我觉得这次英伟达财报最值得看的，反而不是营收和EPS，而是毛利率。Q2还是75%，Q3指引已经降到74%，英伟达自己都承认，HBM和服务器内存成本上涨正在挤压利润。 这其实释放了一个很有意思的信号：AI需求正在从单纯的硬件堆算力，开始向整个产业链扩散。 当然，马斯克之前不是说spcx也是Ai公司吗，感觉下一步还会有大动作，可以关注一下spcx。 前期大家盯着GPU，现在HBM、服务器内存开始涨价，存储厂商的议价权越来越强。美光、闪迪、SK海力士这种卖“铲子配件”的公司，反而可能吃到下一阶段的利润。 但我觉得这还只是第一步。等AI算力真正落地，需求还会继续往软件、云服务、AI Agent和企业应用扩散。 所以AI这轮行情，我现在越来越不想只盯英伟达了：硬件吃算力扩张，存储吃量价齐升，软件则吃AI真正商业化。 这条产业链越往后走，机会反而可能越多。 $SNDK $MU $SKHYNIX