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这是 2025 年 10/11 大崩之后，BTC和ETH ETF 买入最猛的一周。 BTC ETF 七天净买入 2.67 万枚，相当于当周新挖出来的 8.5 倍，大约 21 亿美元； ETH ETF 买入 28.4 万枚，大约 7.1 亿美元。 加起来约 28 亿美元。钱基本都是从贝莱德的 IBIT 和 ETHA 进去的。 这个周期，机构是重要变量。牛市没以前的高度（减半之后只涨了约一倍）；熊市到目前为止，也没以前那么跌那么多（最深跌了大约一半，不是之前周期那种腰斩再腰斩）。