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如果市场重新形成“高利率维持更久”的预期，那么BTC的估值会受到压制。 反过来，如果通胀下降、油价回落、流动性重新改善，那么BTC也可能重新获得上涨动力。 所以我个人现在更倾向于把BTC看成一个“宏观流动性交易”。 价格当然重要。 但比价格更重要的是： 钱正在流向哪里？ 如果资金重新进入风险资产，BTC很可能成为第一批受益者。 如果资金开始回到美元和美债，那么BTC短期压力就会增加。 最后留一个问题给大家： 你们认为接下来BTC最重要的变量，到底是美联储，还是地缘政治？ 欢迎在评论区聊聊自己的判断。$BTC $ETH $XAU