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#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 10年期美债收益率来到4.95%，30年期报5.37%。8月PPI环比0.4%、同比5.4%，能源涨4.2%推高通胀预期，9月加息概率从49%蹿至70%。财政部动用60亿上限中的51.9亿回购，长债仍承压。贝森特称，回购旨在修复旧券流动性，不等于放水，也无助于削减赤字和发债规模。 BTC短期承压：美债利率越高，零息资产机会成本越大；加息押注升温，风险偏好收缩，现货出现净流出。若CPI强于预期，75000一线或再被测试。中期则相反，若5%利率仍难引来长线资金，最终仍需政策兜底，美元信用受损将抬升BTC非主权叙事。$BTC $ETH $ZEC