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约38亿美元ETF资金连续三周涌入，$BTC却仍没站稳8万美元——这不是“机构没买”，而是有人在持续把筹码卖给ETF。OKX现价约7.92万，24小时高点仍压在7.94万附近；更关键的是，美国PPI将在9月10日公布，CPI在11日公布，两个通胀节点并不是同一天。我的判断偏多但不追：若数据降温、BTC放量站稳8万，ETF承接会转成突破动能；若油价推高通胀、价格又跌回7.8万下方，说明38亿美元买盘仍在被套现盘消耗。接下来别只盯“净流入”，还要盯谁在卖、流入是否扩散，以及8万美元上方有没有真实成交。