المنشور

في 8 سبتمبر، أظهر مؤشر CME FedWatch احتمالا بنسبة 60.4٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. قبل أسبوع، كان هذا الرقم لا يزال يتراوح عند 50٪. قبل أسبوعين من حديث واش-جاكسون هول—فقط 35٪. من 35٪ إلى 60.4٪، ماذا حدث في أسبوعين فقط؟ ليس أن الاقتصاد الأمريكي ارتفع فجأة. وليس أن التوظيف ازدهر فجأة. إنها إيران. الاحتياطي الفيدرالي الآن عالق في المنتصف، عالق في مأزق. سبب عدم رفع أسعار الفائدة هو الاقتصاد لم يعد قادرا على الصمود. شهد أغسطس أدنى مؤشر ثقة مستهلك خلال سبعة أشهر. شهدت مبيعات التجزئة أكبر انخفاض خلال عام. توقف سوق العمل بشكل غير متوقع، حيث قام أصحاب العمل بتقليص صافي 23,000 وظيفة. سبب رفع أسعار الفائدة: التضخم ببساطة لن ينخفض. بيان واش نفسه — تضخم مؤشر PCE له نافذة زمنية لمدة 12 شهرا تبلغ 3.7٪، ونافذة 6 أشهر بنسبة 4.1٪. لخص ذلك في أربع كلمات: "مقلق." ” لا يزال مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الأكثر قيمة للاحتياطي الفيدرالي على أساس سنوي عالقا عند 2.4٪، بينما قد يرتد معدل السعر السنوي الأساسي ل PCE إلى 3.4٪. هدف بنسبة 2٪؟ حتى أضواء الذيل ليست مرئية. لكن المتغير القاتل حقا ليس في غرفة اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي. في مضيق هرمز. منذ 30 يوليو، انخفض متوسط العبور اليومي في مضيق هرمز من 88 إلى 130 سفينة إلى حوالي 10 سفن. انخفضت صادرات النفط الخام الإيراني بنسبة 47٪. كان نفط برنت يقترب من 97 دولارا سابقا، بينما تداول خام WTI حوالي 92 دولارا. متوسط سعر البنزين في الولايات المتحدة هو 4.15 دولار للجالون، والديزل 5.88 دولار للجالون — جميعها سجلات تاريخية. رفعت جولدمان ساكس بشكل عاجل توقعاتها لأسعار النفط، محذرة من أنه إذا تصاعدت الهجمات الشحنية أكثر، فقد تصل أسعار النفط إلى 120 دولارا للبرميل. يتتبع مشروع تكاليف الحرب في جامعة براون في الوقت الحقيقي: فقد تجاوزت تكاليف الطاقة الإضافية الناتجة عن الصراع الأمريكي الإيراني للمستهلكين الأمريكيين 100 مليار دولار، مع زيادة تقارب مليون دولار كل دقيقتين. كان سعر البنزين بقيمة 4.14 دولار قبل انتخابات منتصف المدة ليس مجرد مؤشر اقتصادي—بل كان سعر التصويت. والآن نعود إلى السؤال: هل يريد الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة؟ قال بنك أوف أمريكا: مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يكفي لإقناع واش برفع أسعار العائلة. قالت سيتي: التوقعات أقل قليلا، مع فرق 0.04 نقطة مئوية فقط. 0.04 نقطة مئوية تحدد اتجاه السياسة النقدية لأكبر اقتصاد في العالم. لكن الحكم الحقيقي لم يكن بنك أوف أمريكا ولا سيتي جروب. هذه بيانات مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة. يتوقع السوق عموما أن يكون مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس 3.4٪ على أساس سنوي و0.4٪ على أساس شهري. هل انتقل ارتفاع أسعار الطاقة المدفوع بحصار هرمز فعلا إلى التضخم الأساسي؟ في الساعة 8:30 صباحا يوم 11 سبتمبر، تم الكشف عن الإجابة. ماذا يعني هذا لسوق العملات الرقمية؟ انخفض البيتكوين إلى أقل من 80,000 دولار، وتم تداوله عند 79,352 دولار. إذا تجاوز مؤشر أسعار المستهلك يوم الجمعة التوقعات → من المؤكد تقريبا أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لموسم 15-16 سبتمبر سترفع الأسعار→ سيظل البيتكوين تحت الضغط. إذا كان مؤشر أسعار المستهلك يحقق أو لم يحقق التوقعات→ فإن احتمال رفع السعر ينخفض→ وقد يرتد البيتكوين بقوة. تجيب بيانات مؤشر أسعار المستهلك لأحداث 11 سبتمبر أساسا على سؤال واحد: هل أدت قذائف إيران إلى ارتفاع التضخم؟ إذا كان الجواب "نعم"، فإن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 15 سبتمبر ستكون يوم الحساب لسوق العملات الرقمية. سواء أراد الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة أم لا لا يهم؛ البيانات مهمة. والبيانات تتأثر بحجم السفن في مضيق هرمز. الصراع الجيوسياسي الذي لا يمكنك التحكم فيه هو تحديد صعود وسقوط حسابك. هل هذا هو المفارقة؟ هذا هو سوق العملات الرقمية لعام 2026. $BTC $CL $BZ