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#就业数据密集公布，沃什政策立场受检验 本周美国经济日历排得很满，劳动力市场数据将连续登场。职位空缺、ADP就业、初请失业金和8月非农就业报告预计在本周依次公布，周五的非农数据尤其关键。 沃什在杰克逊霍尔讲话中强调通胀风险，令9月议息会议的加息预期重新升温。此前美联储以9比3维持利率不变，三名官员主张加息，显示委员会内部对价格压力的判断出现分歧。核心PCE环比基本持平上月，消费仍有韧性，企业成本和工资增速若继续偏高，沃什坚持紧缩立场就有数据支撑。 就业数据将决定这套政策叙事能否站住。若非农新增就业明显高于市场预期，失业率保持低位，美元和美债收益率可能继续走强，美股高估值科技股承压。英伟达等成长股的估值依赖远期现金流，利率每上行一点，折现压力都会传导到股价。比特币也可能受到流动性收紧影响，短线波动放大。 另一种情形是职位空缺快速减少、ADP和非农同步走弱，市场会重新押注经济放缓与政策转向，美元回落，黄金、科技股和加密资产获得喘息。 我的判断偏谨慎偏鹰。只要就业没有出现明显失速，沃什就不会急于释放宽松信号。