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最近比特币和黄金的走势越来越同步，我觉得跟风险偏好没太大关系，核心就一个：美元信用出问题了。 前几个月两者经常各走各的，BTC跟美股跑，黄金走自己的。但8月以后不一样了，美元指数跌破99，长期美债收益率却冲到5.3%，这组合太反常了——正常情况利率高美元该涨，现在反而跌，说明资金在往外跑。 跑哪去了？黄金和BTC。五天ETF进了70亿美元，量很大。说白了，美国债务干到40万亿，财政部还扩大国债回购，市场解读就是又要印钱填坑。钱越印越多，但BTC只有2100万个，黄金产量也涨不上去，所以资金只能买这些。 短线肯定有回调，涨多了就跌，很正常。但只要美国政府还在举债，美元还在贬值，这条线就断不了。不用管每天涨跌，只要这个逻辑没变就行。 #BTC高位多空拉锯，黄金联动增强