المنشور

من 18 أغسطس إلى 22 أغسطس، ارتفع Zcash من حوالي 600 دولار، ليصل إلى ذروته عند 834 دولارا، بزيادة 67٪ خلال 7 أيام، وما يقرب من 20 مرة في سنة واحدة. تجاوز الارتفاع خلال 24 ساعة 40٪، ودخلت قيمته السوقية مباشرة قائمة أفضل 12 عالميا. ماذا حدث؟ تم تفعيل ثلاثة أمور في نفس الوقت: تقديم التعديل الخامس لصندوق Zcash ETF من Grayscale، وتفعيل ترقية الخصوصية من Ironwood، وشركة تدعى Cypherpunk تطلق شركة تعدين Zcash بمعدل 4.2 GSol/s. الأمر الثالث هو الأكثر جدية للتفكير. في 18 أغسطس، أعلنت شركة سايفربانك تكنولوجيز (CYPH) المدرجة في ناسداك عن تأسيس قسم التعدين الخاص بها، سايفربانك ماينينغ. من خلال صفقة أسهم بقيمة 33.33 مليون دولار، حصلت وينكلفوس كابيتال على 4.2 جيشوال/ثانية من قوة الحوسبة من إيكويهاش. ما هو معدل التجزئة الإجمالي لشبكة Zcash؟ 18%。 أكبر منجم زيكاش في العالم، لا مثيل لها. علاوة على ذلك، يتم نشر جميع هذه المنصات داخل الولايات المتحدة باستخدام Bitmain Z15 Pro. كما أعلنت الشركة أنها تمتلك حاليا 323,394 رأس مال ZEC، أي حوالي 1.92٪ من المعروض المتداول، مع هدف بنسبة 5٪. صرح قائد التعدين كيفن تشانغ بصراحة: "بسعر العملة الحالي، تجاوزت عوائد تعدين Zcash بالفعل تلك التي كانت من استضافة قوة الحوسبة بالذكاء الاصطناعي وتعدين البيتكوين." ” حسنا، الآن السؤال— 18٪ من قوة الحوسبة تتركز في أيدي شركة مدرجة — هل هذا عامل إيجابي أم سلبي؟ إيجابي: هذا هو أقوى تأييد مؤسسي في تاريخ زيكاش. أولا، من هم الأخوان وينكلفوس؟ القوة الدافعة الأولى وراء صناديق البيتكوين المتداولة. هم لا يراهنون على المضاربة بالعملات بل على جانب الإنتاج—حيث يسيطرون مباشرة على 18٪ من قدرة إنتاج الكتل عبر الإنترنت بأكمله. هذا تصويت بأقدامك، وأنت تخطو قدميك في التراب. ثانيا، اللامركزية الجغرافية. لطالما تركزت معدل التجزئة في زيكاش في أيدي عدد قليل من عمال المناجم والمجموعات خارج الولايات المتحدة. هذه المرة، تم نشر 18٪ من قوة الحوسبة بالكامل في الولايات المتحدة، مما يقلل من المخاطر الجيوسياسية. ثالثا، ربط الفائدة. يمتلك سايفربانك في الوقت نفسه 323,394 من ال ZEC، مستهدفا 5٪. يريد أمان شبكة Zcash، والامتثال، وزيادة الأسعار أكثر من أي شخص آخر. هؤلاء ليسوا مضاربين، بل بناة نظام بيئي. كانت كلمات المدير التنفيذي لتقنية المعلومات في الشركة الأصلية: "الرموز المكتسبة من التعدين ستمنح الشركة مرونة مالية وتشغيلية لتمويل النمو المستقبلي، وشراء المزيد من ZEC، والاستثمار في تقنيات جديدة لحماية الخصوصية." ” بترجمة بسيطة: كلما حفرت أكثر، كلما حفرت أكثر، كلما حفرت أكثر، كلما حفرت أكثر، تتحول كرة الثلج. الخصم: تركيز 18٪ من قوة الحوسبة، على بعد خطوتين فقط من خط التحذير من الهجوم بنسبة 51٪. في شبكات أسيرة العمال، يتجاوز معدل التجزئة لعامل منجم واحد 33٪، عند دخوله منطقة خطر. ماذا يعني 18٪؟ وهو أقل ب 15 نقطة مئوية فقط من 33٪. إذا استمر سايفربانك في التوسع—وذكر بوضوح أن "الهدف هو 5٪ من العرض"—ستستمر حصة قوة الحراشة في الارتفاع. في تلك اللحظة، سيطرح المجتمع سؤالا: هل هذه الشركة هي الحارس على Zcash، أم البنك المركزي لZcash؟ والأكثر دقة: كانت سايفربانك سابقا شركة أدوية للسرطان ولم تكمل تحولها إلا في نوفمبر 2025. من الطب الحيوي إلى تعدين العملات الخاصة، النطاق واسع جدا لدرجة أنه يجب الحذر—هل هذه خطوة استراتيجية، أم لعبة رأسمالية تعتمد على الاتجاه؟ لكن أعتقد أن الجانب الأكثر إثارة للتفكير ليس ال 18٪ نفسها. بدلا من ذلك، هو نموذج ل "شركة مدرجة + قوة حوسبة واسعة النطاق + زيادات مستمرة." من يشبه هذا؟ مثل ما فعلته MicroStrategy مع البيتكوين. MicroStrategy تدور حول الشراء، الشراء، الشراء، الشراء، والشراء، وCypherpunk عن الحفر، الحفر، الحفر، والشراء. أحدهما يستمد من السوق الثانوية، والآخر من جانب الإنتاج الأساسي. إذا نجح هذا النموذج، قد تصبح Zcash أول عملة خصوصية يتم قفلها من قبل شركة مدرجة على جانبي التجزئة والشريحة معا. إذا لم ينجح ذلك — مثل التركيز المفرط لقوة الحشيش الذي يسبب انقسامات في المجتمع، أو تدخل تنظيمي، أو انهيار أسعار Zcash — فإن هذه ال 18٪ ستصبح القشة التي قصمت ظهر البعير التي كسرت السردية اللامركزية. لذا حكمي هو: على المدى القصير، هذا مؤشر إيجابي. يدخل المستثمرون المؤسسيون السوق بأموال حقيقية، وتوقعات صناديق المؤشرات المتداولة ترتفع، وشركة آيرونوود تقوم بالترقية لإصلاح ثغرات الأمن — وهي محفزات ثلاثية مجتمعة، وإعادة هيكلة التقييم من قبل Zcash بدأت للتو. على المدى الطويل، هذا خطر خفي. تركيز 18٪ من قوة الحوسبة يتطلب مراقبة مستمرة. مقابل كل زيادة بنسبة 1٪ في قوة الحوسبة في سايفربانك، يرتفع القلق من اللامركزية المجتمعية بنسبة 10٪. قال الأخوان وينكلفوس في الإعلان: "حتى الآن، كانت خيارات المستثمرين للمشاركة في تعدين Zcash محدودة جدا. ” هم يقولون الحقيقة. لكن ما يريده المستثمرون هو شبكة خصوصية لامركزية، وليست شبكة تسيطر عليها الشركات المدرجة. $BTC $ETH $ZEC #ZEC创站内历史新高، إعادة تقييم أصول الخصوصية